Comparatif PEA vs CTO : différences, fiscalité et succession
Choisir la bonne enveloppe fiscale est le point de départ pour optimiser ses investissements en bourse. En France, deux options principales s'offrent à nous : le PEA et le Compte-titres Ordinaire. Chacune présente des avantages et des inconvénients qui s'adaptent en fonction du profil.
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Ce guide parcourt les différences essentielles entre le PEA et le CTO, en termes de fiscalité, de fonctionnement, de limite et de succession. En fin de lecture, vous serez en mesure de choisir l'option qui correspond le mieux à votre situation personnelle.
Le Plan d'Épargne en Actions (PEA) est un type de compte d'investissement spécifique au marché français, offrant des avantages fiscaux non négligeables pour les investisseurs à moyen et long terme.
➡️ Son principal attrait réside dans l'avantage fiscal qu'il procure après 5 ans de détention, à savoir une exonération totale d'impôts sur les plus-values. Seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s'appliquent après ce délai.
Il permet d'investir à la fois sur les actions européennes, certains ETF éligibles et les fonds d'investissements (OPCVM). On y trouve même un large choix d'ETF répliquant les indices américains ou mondiaux (S&P 500, Nasdaq, MSCI World), ce qui a grandement contribué au développement de son image.
Les conditions sont les suivantes : être majeur (18 ans minimum), être résident fiscal en France, limité à un seul PEA par personne avec un plafond de versement de 150 000 € maximum.
Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est un second type de compte offrant une grande flexibilité aux investisseurs. Contrairement au PEA, il ne bénéficie pas d'avantages fiscaux spécifiques (sauf sur la succession), mais présente d'autres atouts intéressants.
Les gains sont taxés au PFU de 30 % (17,2 % de prélèvements sociaux + 12,8 % d'impôts sur le revenu) ou à l'imposition au barème progressif de l'impôt sur le revenu.
➡️ Il est très souple et permet d'investir sur une large gamme d'instruments financiers : actions mondiales, obligations, OPCVM, ETF, produits dérivés et matières premières.
Le CTO présente un avantage intéressant au niveau de la succession. Il est possible de le transmettre de son vivant (donation), en profitant d'une exonération d'impôts sur la plus-value.
Il ne présente aucune condition d'ouverture, est accessible aux mineurs et n'a ni plafond de versement, ni condition de retrait.
Le PEA et le compte-titres sont deux véhicules différents pour investir en bourse. Les différences majeures se trouvent dans leur fiscalité, leurs supports d'investissements, leurs limites et au niveau de la succession.
La différence la plus marquante est leur traitement fiscal. Après une période de détention de 5 ans, les plus-values réalisées dans un PEA sont exonérées d'impôts sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux de 17,2% s'appliquent.
Les gains réalisés sur un CTO sont quant à eux soumis à une taxation de 30% (PFU), composée de 17,2% de prélèvements sociaux et de 12,8% d'impôt sur le revenu.
➡️ Cette différence rend le PEA fiscalement plus attractif que le CTO.
⚠️ Attention aussi à la grosse différence concernant le moment où les taxes sont dues. Dans le cas du PEA, la fiscalité s'applique uniquement lors d'un retrait. Pour le compte-titres, la fiscalité s'applique chaque année, si vous réalisez une plus-value ou percevez un dividende, même si vous ne retirez pas l'argent du compte.
Le PEA se limite principalement aux actions européennes et à certains ETF éligibles. Il permet néanmoins l'accès à des ETF diversifiés répliquant des indices mondiaux comme le S&P 500 et le MSCI World.
Le CTO offre une palette d'investissements beaucoup plus large, incluant des actions mondiales (notamment américaines), des obligations, des matières premières, et une gamme plus étendue d'ETF et de produits dérivés.
➡️ Cette différence rend le CTO plus intéressant pour ceux qui souhaitent acheter des actions mondiales très spécifiques (ex : Apple, Tesla, Amazon, Google).
Le PEA est plafonné à 150 000 € de dépôts. Sa valeur peut malgré cela dépasser ce montant avec le temps. Il est par exemple tout à fait envisageable d'obtenir un PEA dont la valorisation dépasse les 500 000 € au fil des années. Il se limite à un par personne, et est réservé aux résidents français de plus de 18 ans.
Le CTO n'a quant à lui aucun plafond de dépôts, et est accessible à tous. Il est possible d'ouvrir un nombre illimité de CTO auprès de différents courtiers.
➡️ Cette différence fait du CTO une option intéressante pour ceux qui souhaitent investir un montant supérieur à 150 000 €, où qui résident à l'étranger. Si on prend uniquement ce critère, il reste néanmoins pertinent de remplir son PEA avant d'entamer son CTO.
En PEA, tout retrait avant 5 ans entraîne la fermeture du compte et l'annulation des avantages fiscaux. Après 5 ans, les retraits partiels sont possibles sans fermeture du compte et il est possible de profiter des avantages.
Il existe quelques exceptions à la règle grâce à la loi PACTE, qui rendent possibles les retraits partiels sans entraîner la clôture d'un PEA, dans un cas d'un licenciement, d'une invalidité ou d'une retraite anticipée.
En CTO, les retraits sont possibles à tout moment, sans conditions particulières, ni impact sur le fonctionnement du compte ou son régime fiscal.
➡️ Cette différence rend le CTO pertinent pour les investisseurs courts terme, ou dont les projets sont inférieurs à 5 ans.
La donation d'un PEA n'est pas possible de son vivant. Le décès du titulaire entraîne la clôture automatique du plan. Les héritiers bénéficient d'une exonération d'impôts sur les plus-values, que le PEA ait plus ou moins de 5 ans d'ancienneté.
La donation d'un CTO est possible de son vivant, exonération d'impôts sur les plus-values. Dans les deux cas, seuls les prélèvements sociaux (17,2%) doivent être acquittés, en plus des droits de succession habituels sur la valeur transmise.
➡️ Cette différence offre au CTO un avantage au niveau de sa transmission, bien qu'il existe des investissements plus avantageux sur cet aspect, dont l'assurance-vie qui permet de transmettre jusqu'à 152 500 euros en profitant d'une exonération des droits de succession.
Accès aux instruments financiers mondiaux, dont les actions, les obligations, les produits dérivés et les matières premières (Or, Argent, Pétrole). Absence de plafond de versement. Possibilité de retirer des fonds à tout moment sans pénalité ni fermeture du compte. Idéal pour les investissements court terme (1 à 5 ans). Ouverture possible pour les mineurs et les non-résidents fiscaux. Possibilité d'avoir plusieurs CTO chez différents courtiers. Possibilité de faire une donation de son vivant en bénéficiant d'une exonération d'impôts sur les plus-values.
Finalement, le choix entre un PEA et un compte-titres dépend fortement de votre profil d'investisseur, de vos objectifs et de votre situation personnelle. Voici des cas généraux dans lesquels choisir le PEA ou le CTO.
Le PEA est particulièrement adapté pour les investisseurs débutants, car il offre un cadre structuré et fiscalement avantageux. Il est idéal pour commencer à investir en bourse. Si votre capacité d'investissement ne dépasse pas 150 000 €, c'est l'option la plus attractive.
Le CTO est plus adapté si vous souhaitez élargir vos possibilités d'investissement, et notamment faire du stock picking sur le marché américain ou dans les pays émergents. Il peut aussi être une option complémentaire au PEA si vous avez atteint son plafond.
L'essentiel à retenir ➡️
- Le PEA offre une exonération d'impôts sur les plus-values après 5 ans de détention.
- Le CTO n'a pas cet avantage, mais offre plus de liberté et une meilleure diversité de placements.
- Rien n'empêche d'utiliser simultanément ces deux enveloppes pour profiter des avantages de chacune.
Tableau comparaison du PEA et du compte-titres :
| PEA | CTO | |
|---|---|---|
| Plafond | 150 000 € | Illimité |
| Avantages | Dès 5 ans de détention | Aucun |
| Fiscalité | Exonération après 5 ans (hors PS 17,2%) | Flat tax 30% ou IR progressif |
| Instruments | Actions EU, ETF et OPCVM | Tous instruments financiers |
| Retraits | Possibles, mais clôture si avant 5 ans + imposition au PFU 30 % | Sans conditions |
| Âge | 18 ans minimum | Pas de minimum |
| Comptes | Un seul par personne | Illimité |
| Transmission | Donation impossible de son vivant | Donation possible de son vivant avec exonération d'impôts sur la plus-value |
| Frais | Variables selon courtier | Variables, souvent plus avantageux |
Qu'est ce qu'un PEA ?
Le Plan d'Épargne en Actions (PEA) est un type de compte d'investissement spécifique au marché français, offrant des avantages fiscaux non négligeables pour les investisseurs à moyen et long terme.
➡️ Son principal attrait réside dans l'avantage fiscal qu'il procure après 5 ans de détention, à savoir une exonération totale d'impôts sur les plus-values. Seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s'appliquent après ce délai.
Il permet d'investir à la fois sur les actions européennes, certains ETF éligibles et les fonds d'investissements (OPCVM). On y trouve même un large choix d'ETF répliquant les indices américains ou mondiaux (S&P 500, Nasdaq, MSCI World), ce qui a grandement contribué au développement de son image.
Les conditions sont les suivantes : être majeur (18 ans minimum), être résident fiscal en France, limité à un seul PEA par personne avec un plafond de versement de 150 000 € maximum.
Qu'est ce qu'un CTO ?
Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est un second type de compte offrant une grande flexibilité aux investisseurs. Contrairement au PEA, il ne bénéficie pas d'avantages fiscaux spécifiques (sauf sur la succession), mais présente d'autres atouts intéressants.
Les gains sont taxés au PFU de 30 % (17,2 % de prélèvements sociaux + 12,8 % d'impôts sur le revenu) ou à l'imposition au barème progressif de l'impôt sur le revenu.
➡️ Il est très souple et permet d'investir sur une large gamme d'instruments financiers : actions mondiales, obligations, OPCVM, ETF, produits dérivés et matières premières.
Le CTO présente un avantage intéressant au niveau de la succession. Il est possible de le transmettre de son vivant (donation), en profitant d'une exonération d'impôts sur la plus-value.
Il ne présente aucune condition d'ouverture, est accessible aux mineurs et n'a ni plafond de versement, ni condition de retrait.
Différences majeures entre PEA et CTO :
Le PEA et le compte-titres sont deux véhicules différents pour investir en bourse. Les différences majeures se trouvent dans leur fiscalité, leurs supports d'investissements, leurs limites et au niveau de la succession.
Différence de fiscalité :
La différence la plus marquante est leur traitement fiscal. Après une période de détention de 5 ans, les plus-values réalisées dans un PEA sont exonérées d'impôts sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux de 17,2% s'appliquent.
Les gains réalisés sur un CTO sont quant à eux soumis à une taxation de 30% (PFU), composée de 17,2% de prélèvements sociaux et de 12,8% d'impôt sur le revenu.
➡️ Cette différence rend le PEA fiscalement plus attractif que le CTO.
⚠️ Attention aussi à la grosse différence concernant le moment où les taxes sont dues. Dans le cas du PEA, la fiscalité s'applique uniquement lors d'un retrait. Pour le compte-titres, la fiscalité s'applique chaque année, si vous réalisez une plus-value ou percevez un dividende, même si vous ne retirez pas l'argent du compte.
⭐️ Notre astuce :
En CTO, un ETF capitalisant offre sur ce point un grand intérêt, car ils ne génèrent ni dividende, ni plus-value, évitant ainsi la fiscalité annuelle.
Différence de supports :
Le PEA se limite principalement aux actions européennes et à certains ETF éligibles. Il permet néanmoins l'accès à des ETF diversifiés répliquant des indices mondiaux comme le S&P 500 et le MSCI World.
Le CTO offre une palette d'investissements beaucoup plus large, incluant des actions mondiales (notamment américaines), des obligations, des matières premières, et une gamme plus étendue d'ETF et de produits dérivés.
➡️ Cette différence rend le CTO plus intéressant pour ceux qui souhaitent acheter des actions mondiales très spécifiques (ex : Apple, Tesla, Amazon, Google).
Différence de limites :
Le PEA est plafonné à 150 000 € de dépôts. Sa valeur peut malgré cela dépasser ce montant avec le temps. Il est par exemple tout à fait envisageable d'obtenir un PEA dont la valorisation dépasse les 500 000 € au fil des années. Il se limite à un par personne, et est réservé aux résidents français de plus de 18 ans.
Le CTO n'a quant à lui aucun plafond de dépôts, et est accessible à tous. Il est possible d'ouvrir un nombre illimité de CTO auprès de différents courtiers.
➡️ Cette différence fait du CTO une option intéressante pour ceux qui souhaitent investir un montant supérieur à 150 000 €, où qui résident à l'étranger. Si on prend uniquement ce critère, il reste néanmoins pertinent de remplir son PEA avant d'entamer son CTO.
Différence de retraits :
En PEA, tout retrait avant 5 ans entraîne la fermeture du compte et l'annulation des avantages fiscaux. Après 5 ans, les retraits partiels sont possibles sans fermeture du compte et il est possible de profiter des avantages.
Il existe quelques exceptions à la règle grâce à la loi PACTE, qui rendent possibles les retraits partiels sans entraîner la clôture d'un PEA, dans un cas d'un licenciement, d'une invalidité ou d'une retraite anticipée.
En CTO, les retraits sont possibles à tout moment, sans conditions particulières, ni impact sur le fonctionnement du compte ou son régime fiscal.
➡️ Cette différence rend le CTO pertinent pour les investisseurs courts terme, ou dont les projets sont inférieurs à 5 ans.
Différence de succession :
La donation d'un PEA n'est pas possible de son vivant. Le décès du titulaire entraîne la clôture automatique du plan. Les héritiers bénéficient d'une exonération d'impôts sur les plus-values, que le PEA ait plus ou moins de 5 ans d'ancienneté.
La donation d'un CTO est possible de son vivant, exonération d'impôts sur les plus-values. Dans les deux cas, seuls les prélèvements sociaux (17,2%) doivent être acquittés, en plus des droits de succession habituels sur la valeur transmise.
➡️ Cette différence offre au CTO un avantage au niveau de sa transmission, bien qu'il existe des investissements plus avantageux sur cet aspect, dont l'assurance-vie qui permet de transmettre jusqu'à 152 500 euros en profitant d'une exonération des droits de succession.
⭐️ Récapitulatif des différences majeures ⭐️
- Avantage fiscale pour le PEA après 5 ans.
- Imposition annuelle pour le CTO, imposition au retrait pour le PEA.
- Plus de choix d'investissements pour le CTO.
- Plafonnement à 150 000 € pour le PEA et illimité pour le CTO.
Avantages et inconvénients du PEA :
✅ Avantages :
- Exonération d'impôts sur les plus-values après 5 ans de détention.
- Simplicité d'ouverture.
- Accès à des ETF répliquant des indices mondiaux (S&P 500, MSCI World).
- Exonération d'impôts sur les plus-values en cas de décès (avant ou après 5 ans).
❌ Inconvénients :
- Limite de 150 000 € de versements.
- Accessible uniquement aux résidents français de plus de 18 ans.
- Limité aux actions européennes, pas d'accès direct (hors ETF) aux actions américaines et pays émergeants.
- Pas d'accès aux obligations et matières premières.
- Choix plus restreint que le CTO en termes d'ETF.
- Fermeture en cas de retrait anticipé, sauf exceptions prévues par la loi PACTE : licenciement, invalidité et retraite anticipée.
- Impossibilité de transmettre un PEA de son vivant.
Avantages et inconvénients du CTO :
✅ Avantages :
❌ Inconvénients :
- Fiscalité moins avantageuse que celle du PEA.
- Imposition annuelle des plus-values et dividendes perçus.
- Complexité fiscale plus élevée en cas de grand nombre de transactions.
- Peut nécessiter une expertise plus poussée pour certains instruments financiers.
Quelle enveloppe choisir selon son profil ?
Finalement, le choix entre un PEA et un compte-titres dépend fortement de votre profil d'investisseur, de vos objectifs et de votre situation personnelle. Voici des cas généraux dans lesquels choisir le PEA ou le CTO.
Dans quels cas choisir le PEA ?
Le PEA est particulièrement adapté pour les investisseurs débutants, car il offre un cadre structuré et fiscalement avantageux. Il est idéal pour commencer à investir en bourse. Si votre capacité d'investissement ne dépasse pas 150 000 €, c'est l'option la plus attractive.
Pour qui ?
⭐️ Il convient aux personnes qui se satisfont d'investir principalement dans des actions européennes et des ETF répliquant les indices mondiaux. Concernant l'horizon d'investissement, il doit être d'une durée supérieure à 5 ans étant donné des avantages qu'il procure ensuite.
Dans quels cas choisir le CTO ?
Le CTO est plus adapté si vous souhaitez élargir vos possibilités d'investissement, et notamment faire du stock picking sur le marché américain ou dans les pays émergents. Il peut aussi être une option complémentaire au PEA si vous avez atteint son plafond.
Pour qui ?
⭐️Il est fait pour tous les profils d'investisseurs (court terme et long terme), notamment ceux qui prévoient de récupérer régulièrement des dividendes ou des plus-values pour financer leur train de vie. Adapté aussi à ceux qui souhaitent transmettre leur portefeuille de leur vivant.